Vogel, C: Marktmodellkonvergenzen im organisierten Kapitalma

In der europäischen Börsenlandschaft haben in den letzten Jahren einige wichtige Ereignisse stattgefunden. Dazu zählen die Bildung der Handelsplattform EURONEXT durch verschiedene europäische Börsen im Jahr 2002, der gescheiterte Übernahmeversuch der Londoner Börse durch die Deutsche Börse im Jahr 2005 sowie die erfolgreiche Übernahme der Borsa Italiana durch die Londoner Börse im Jahr 2007. Die erkennbaren Konsolidierungstendenzen der europäischen Börsen werfen jedoch die Frage auf, wie weit die Marktmodelle der einzelnen Institutionen miteinander vereinbar sind. Verändern sich die Marktmodelle der tonangebenden europäischen Börsen gemeinsam hin zu einer optimalen Marktstrukturierung ? Die vorliegende Arbeit unternimmt es, einen Beitrag zur Beantwortung dieser Fragen zu leisten. Sie vergleicht die Marktmodelle zweier zentraler Börsenplätze in Europa. Es werden die Marktmodelle der London Stock Exchange und der Deutschen Börse AG in Frankfurt mit Fokus auf elektronischen Wertpapierhandel der dominanten Form von Wertpapierhandel in Europa auf Konvergenzen und Divergenzen untersucht. Die gefundenen Ergebnisse belegen ein hohes Maß an Konvergenz der betrachteten Marktmodelle.