Crowdfunding als Finanzierungsinstrument im Digitalzeitalter

Die vorliegende Publikation analysiert Crowdfunding als innovatives Finanzierungs instrument im Digitalzeitalter und ordnet dessen strategische Bedeutung für Start-ups, mittelständische Unternehmen sowie die öffentliche Hand systematisch ein. Vor dem Hintergrund restriktiver werdender Kapitalzugänge, steigender regulatorischer Anforde rungen im Bankensektor sowie wachsender Transformationsbedarfe in Wirtschaft und Verwaltung gewinnt Crowdfunding als alternative Finanzierungsform zunehmend an Relevanz. Die Untersuchung verfolgt einen multiperspektivischen Forschungsansatz, der finanz wirtschaftliche, plattformökonomische, regulatorische sowie empirische Analyseebenen miteinander verknüpft. Zunächst erfolgt eine theoretische Verortung innerhalb klassi scher Kapitalstrukturansätze sowie digitaler Plattformökonomien. Darauf aufbauend werden Funktionsmechanismen, Marktstrukturen und internationale Entwicklungen des Crowdfunding analysiert. Ein besonderer Fokus liegt auf dem nationalen und europäi schen Rechtsrahmen, insbesondere im Kontext anleger- und plattformbezogener Regu lierung. Den empirischen Kern der Arbeit bildet eine qualitative Expertenbefragung aus drei Ak teursgruppen (Start-ups, Mittelstand, öffentliche Hand), deren Auswertung mittels qua litativer Inhaltsanalyse nach Mayring erfolgt. Die Ergebnisse zeigen eine deutliche sekt orale Differenzierung: Während Crowdfunding für Start-ups eine existenzielle Hauptfi nanzierungsfunktion übernimmt, wird es im Mittelstand primär als strategische Ergän zungsfinanzierung genutzt. Im öffentlichen Sektor fungiert es darüber hinaus als partizi patives Finanzierungsinstrument mit legitimitätsstiftender Wirkung.